BlackRock – tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới – đang cân nhắc một bước đi có thể làm thay đổi toàn bộ cục diện ngành tài chính: chuyển các quỹ ETF truyền thống sang dạng token hóa trên blockchain. Nếu được cơ quan quản lý chấp thuận, động thái này sẽ biến những quỹ gắn liền với cổ phiếu, trái phiếu và tài sản thực khác thành các tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch toàn cầu liên tục 24/7.
Ý tưởng này được thúc đẩy sau thành công vượt kỳ vọng của quỹ BUIDL, một quỹ thị trường tiền tệ được BlackRock xây dựng dựa trên tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Mỹ, repo và tiền mặt. BUIDL đã nhanh chóng đạt quy mô hơn 2 tỷ USD, trở thành một trong những sản phẩm token hóa tiêu biểu nhất hiện nay và truyền cảm hứng để BlackRock mở rộng sang các ETF truyền thống.
Việc token hóa ETF hứa hẹn mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư: giao dịch 24/7 thay vì chỉ trong giờ hành chính như hiện nay, rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống gần như tức thì, mở rộng khả năng tiếp cận cho nhà đầu tư ở những quốc gia vốn khó mua ETF, và thậm chí cho phép sử dụng token ETF làm tài sản thế chấp trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).
Tuy vậy, con đường hiện thực hóa kế hoạch này vẫn còn đầy thử thách. BlackRock cần vượt qua hàng loạt rào cản pháp lý khi các cơ quan quản lý tài chính vẫn tỏ ra thận trọng với tài sản số. Đồng thời, vấn đề bảo mật, khả năng minh bạch và sự tương thích giữa tài chính truyền thống với blockchain cũng là những bài toán then chốt.
Trong bức thư thường niên gửi cổ đông, CEO Larry Fink từng nhấn mạnh ông tin rằng mọi loại tài sản tài chính cuối cùng đều có thể được đưa lên blockchain. Điều đó phản ánh tham vọng dài hạn của BlackRock: không chỉ thử nghiệm nhỏ lẻ, mà là xây dựng một thị trường toàn cầu hiệu quả, minh bạch và dễ tiếp cận hơn.
Trên thực tế, BlackRock không đơn độc trong cuộc đua này. Franklin Templeton đã triển khai các quỹ token hóa riêng, còn Nasdaq đang thúc đẩy khung pháp lý cho cổ phiếu token hóa giao dịch song song với cổ phiếu truyền thống. Điều đó cho thấy token hóa đang dần trở thành xu hướng tất yếu, hứa hẹn định hình lại thị trường tài chính trong tương lai gần.
