Mục lục
Bitcoin đang trong giai đoạn thử thách quan trọng khi xu hướng tăng có dấu hiệu chững lại. Sau chuỗi ngày dao động quanh ngưỡng 117.000 USD, giá hiện đã giảm xuống quanh 110.800 USD, tương đương mức điều chỉnh gần 5%. Theo Glassnode, dữ liệu on-chain cho thấy thị trường đang tỏ ra yếu ớt nếu không xuất hiện một động lực mới để kích hoạt sự hứng khởi trở lại của dòng tiền đầu tư.
Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư, Glassnode cảnh báo:
“Nếu không có chất xúc tác mới để đưa giá trở lại trên mức 117.100 USD, thị trường có nguy cơ co hẹp sâu hơn về phía ranh giới thấp hơn của phạm vi hiện tại.”
Điều này đồng nghĩa với việc khu vực quanh 117.000 USD đang đóng vai trò là mốc kháng cự tâm lý quan trọng. Một khi giá không giữ được trên vùng này, lịch sử thường cho thấy khả năng xuất hiện các đợt điều chỉnh trung và dài hạn, kéo dài trong vài tuần hoặc vài tháng.
Glassnode cũng lưu ý rằng hoạt động chốt lời từ nhóm nhà đầu tư dài hạn đang gia tăng. Đây thường là tín hiệu cho thấy nhu cầu mua mới bắt đầu yếu đi. Khi những người nắm giữ lâu năm bắt đầu bán ra, điều đó phản ánh kỳ vọng lợi nhuận trong ngắn hạn đang giảm, khiến thị trường thiếu lực đẩy tự nhiên từ các nhà đầu tư mới.
Sự sụt giảm nhẹ trong khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay cũng góp phần củng cố bức tranh thận trọng này. Dù vậy, giới phân tích nhận định, chưa có bằng chứng cho thấy một “chu kỳ giảm sâu” đã bắt đầu — thay vào đó, thị trường dường như đang trong giai đoạn tích lũy và chờ tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn.
Tổng giám đốc điều hành Hyblock Capital, ông Shubh Varma, cho biết ông dự báo tháng tới sẽ là “thời kỳ biến động cao”, với biên độ dao động có thể trong khoảng 116.000–120.000 USD. Ông nhận định:
“Sau một cú sụt giảm mạnh trên toàn thị trường, sự củng cố là điều có thể dự đoán. Tuy nhiên, nhiều chỉ số vẫn cho thấy tiềm năng tăng trưởng tiềm ẩn.”
Theo Hyblock, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn đang ở mức tích cực. Trước đợt giảm giá vào tuần trước — khi BTC từng rơi xuống 102.000 USD — các ETF Bitcoin tại Mỹ đã ghi nhận chín phiên dòng tiền vào liên tiếp, tổng cộng gần 6 tỷ USD. Con số này cho thấy niềm tin dài hạn từ các tổ chức và nhà đầu tư lớn vẫn chưa bị lung lay.
Một yếu tố khác có thể đóng vai trò chất xúc tác mới là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).
Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện đang định giá 95,7% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào cuộc họp ngày 29/10.
Nếu điều này xảy ra, môi trường lãi suất thấp hơn sẽ khiến các tài sản rủi ro như tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư truyền thống như trái phiếu hoặc tiền gửi ngân hàng. Khi chi phí cơ hội nắm giữ tiền mặt giảm, dòng vốn có xu hướng tìm đến các tài sản có lợi suất cao hoặc tiềm năng sinh lời vượt trội — mà Bitcoin thường là đại diện hàng đầu.
Ông Matt Mena, chiến lược gia nghiên cứu tại 21Shares, cho rằng bối cảnh vĩ mô hiện tại — với việc thanh lý các vị thế đòn bẩy, dòng vốn tổ chức gia tăng và chính sách tiền tệ nới lỏng dần — đang tạo ra “thiết lập tích cực hơn cho phần còn lại của năm”.
Theo Mena, nếu các điều kiện thuận lợi tiếp tục hội tụ, Bitcoin có thể hướng tới vùng 150.000 USD trong chu kỳ kế tiếp, khi nhu cầu từ các tổ chức và quỹ đầu tư ngày càng mở rộng.
Cùng quan điểm đó, những tên tuổi nổi bật trong ngành như Arthur Hayes (cựu CEO BitMEX) và Joe Burnett (Giám đốc nghiên cứu Unchained) đều dự đoán BTC có thể đạt 250.000 USD vào cuối năm 2025, khi các yếu tố vĩ mô và sự chấp nhận tài sản kỹ thuật số đạt đến điểm bùng phát.
Sau một giai đoạn điều chỉnh và củng cố, Bitcoin đang đứng trước ngã rẽ quan trọng. Dòng vốn tổ chức, chính sách tiền tệ toàn cầu và mức độ tự tin của nhà đầu tư dài hạn sẽ là những yếu tố then chốt quyết định hướng đi tiếp theo.
Nếu xuất hiện một yếu tố thúc đẩy mới — như chính sách nới lỏng mạnh hơn của Fed, dòng vốn ETF bùng nổ, hoặc sự kiện công nghệ lớn trong hệ sinh thái blockchain — Bitcoin hoàn toàn có thể lấy lại động lực và bứt phá lên vùng giá cao kỷ lục mới.
Ngược lại, nếu thiếu những yếu tố đó, thị trường có thể tiếp tục rơi vào giai đoạn đi ngang kéo dài, với rủi ro điều chỉnh sâu hơn về các vùng hỗ trợ thấp hơn.
